Cette classe d’actifs devrait augmenter de 38% alors que les marchés surestiment le risque d’une récession mondiale, selon Goldman

Toujours hésitant du président de la Fed, Jerome Powell commentaires plus élevés pour plus longtemps la semaine dernièreLes actifs plus risqués comme les actions semblent prêts pour une autre bagarre lundi.

“Vous ne pouvez pas faire chuter la bourse de plus de 5% sur les mots d’un seul homme”, a grommelé Chris Rupkey, économiste en chef chez FWDBONDS, qui y voit un problème majeur de crédibilité pour la banque centrale. “Les responsables de la Fed ont attisé le feu inflationniste avec trop de QE et maintenant ils disent qu’ils savent quoi faire lorsque l’inflation est hors de contrôle. Personne ne croit cela.

Et pendant que nous entrons dans le pire mois calendaire pour Wall Street, les économistes s’attendent plus de bellicisme de la part de la Fed, affirmant qu’un rapport solide sur l’emploi vendredi ne fera que renforcer la résolution de relever les taux.

Où sont donc les ports ? Actions à dividendesle front-end des marchés du crédit et Monnaies et obligations d’Amérique latine ne sont que quelques-unes des suggestions qui circulent.

Notre appel du jour de Goldman Sachs en propose une autre. Ils voient une opportunité d’achat dans la faiblesse récente des matières premières et réduisent les risques ailleurs. Ils voient une inflation continue et une surprise potentiellement hawkish de la Fed menaçant les actions.

Les matières premières sont « la meilleure classe d’actifs à détenir en fin de cycle lorsque la demande reste supérieure à l’offre. Les fondamentaux physiques signalent certains des marchés les plus tendus depuis des décennies”, a déclaré une équipe dirigée par la stratège senior des matières premières Sabine Schel dans un nouveau communiqué.

Goldman Sachs

La récente baisse des matières premières agricoles et industrielles a été entraînée par une récession mondiale que les commerçants évaluaient. Les craintes de récession ont eu plus d’impact sur les matières premières que sur toute autre classe d’actifs, a déclaré Goldman. Cependant, la banque pense qu’une récession sera principalement confinée à l’Europe, les États-Unis et la Chine en évitant une.

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C’est simplement parce qu’il n’y a pas assez de matières premières, disent-ils.

“Alors que de nouvelles baisses des stocks déclenchent des risques d’épuisement, les rendements des matières premières devraient augmenter pour les investisseurs. En d’autres termes, puisque nous pensons que le risque d’épuisement des stocks est nettement supérieur au risque d’une récession économique mondiale imminente, nous pensons que le déport des indices de matières premières devrait s’accentuer », a déclaré Schels.

Le déport fait référence aux prix à terme liés à une marchandise spécifique qui se négocie au-dessus du prix au comptant actuel.

Conformément à ce point de vue, Goldman a relevé ses prévisions pour l’indice S&P GSCI des matières premières à 38,8 % sur une base de 12 mois. La banque prévoit également des rendements sur 12 mois de 51,7 % pour le secteur de l’énergie.

Goldman Sachs

Selon Goldman, les moteurs de cette course de matières premières seront “de nature micro, car de nouveaux pics de prix sont nécessaires pour ramener la demande en ligne avec l’offre en l’absence de stocks”, ajoutant que ces pics sont “extrêmes” et déclencheront des phases de déport.

“En l’an 2000 ou [2007-2008], par exemple, le déstockage des stocks a placé les marchés pétroliers dans un régime de prix extrêmement volatil, dans lequel des pics de prix extrêmes ont entraîné d’importants déports. Même sans augmentation significative des prix, cela peut entraîner des rendements exceptionnellement élevés pour les investisseurs », a déclaré Goldman.

Et si le déport a été observé le plus souvent dans l’énergie, l’équipe Goldman le voit se propager aux métaux de base, en particulier le cuivre, le maïs et le soja, où la volatilité est susceptible d’augmenter.

En particulier, ils voient l’énergie et l’agriculture surperformer malgré de solides rendements depuis le début de l’année. “Le pétrole étant la matière première de dernier choix en période de grave pénurie d’énergie, nous pensons que le recul du complexe pétrolier offre un point d’entrée attrayant pour les investissements à long terme.”

Un rapport McKinsey récemment mis en lumière une aggravation de la situation de l’approvisionnement alimentaire mondial en 2023 en raison de la guerre dans l’un des greniers du monde – l’Ukraine – et du changement climatique. Le dernier rapport sur le maïs de l’USDA a abaissé le rendement de l’année prochaine.

Lis: Un nouveau super cycle se profile à l’horizon pour l’économie, et ce sont les actions qui en profiteraient

Les marchés

contrats à terme sur actions ES00,
-0,84%

YM00,
-0,77%

NQ00,
-1,05%
sont sous l’eau, le rendement du Trésor à 2 ans TY00,
-0,36%

TMUBMUSD02Y,
3,441%
est à des niveaux jamais vus depuis 2007, le dollar DXY,
-0,13%
grimpe et or GC00,
-0,44%
est inférieure à. huile CL.1,
+0,90 %
est légèrement plus élevé, tandis que les prix du gaz naturel NG00,
+1,09%
varier. Les actions asiatiques et européennes suivent Wall Street et Bitcoin BTCUSD Lead,
-0,06%
A tombé en dessous de 20 000 $.

Le bourdonnement

Après les remarques bouleversantes du marché de Powell, attendez-vous à ce que l’accent soit mis sur les données. Lundi est calme mais le reste de la semaine apportera la confiance des consommateurs, le dernier indice de l’Institute for Supply Management et les données clés sur la masse salariale vendredi. Le président de la Fed de New York, John Williams, fait partie d’une poignée d’orateurs de la Fed attendus cette semaine.

Pinduoduo PDD,
-3,78%
en hausse après l’agro-industrie basée en Chine qui relie les consommateurs aux producteurs a signalé une augmentation des ventes et des bénéfices.

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Le graphique

Après l’échec du S&P 500 à 4 200 à la fin de la semaine dernière, qui a enregistré le plus de volume au cours des deux dernières années, tous les regards sont tournés vers 3 900, déclare Jonathan Krinksy, stratège en chef du marché chez BTIG, aux clients.

“Bien que nous restions prudents à court terme, nous pensons que les creux de juin se maintiendront car une faiblesse en dessous de 4 000 devrait voir le sentiment et le positionnement devenir suffisamment baissiers pour créer un point d’entrée décent pour le quatrième trimestre”, a-t-il déclaré. Mais si cela casse, ils déchireront un peu le livre de jeu, dit-il.

BTIG

Les téléscripteurs

Voici les tickers les plus recherchés sur MarketWatch à 6 h, heure de l’Est :

téléscripteur

nom de sécurité

TSLA,
-2.70%

Tesla

BBPar,
+5,94%

bain de lit au-delà

AMC,
-4,18%

Divertissement AMC

GME,
-3,19%

GameStop

SINGE,
-4,83%

Action privilégiée AMC Entertainment

AAPL,
-3,77%

Pomme

JAMAIS,
-0.80%

JAMAIS

NVDA,
-9,23%

Nvidia

AMZN,
-4,76%

Amazone

BABA,
-1,89%

Ali Baba

Lecture aléatoire

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